在股票基金当中有一类比较特殊的品种，是股神巴菲特唯一在公开场合多次介绍过的，那就是指数基金。这节课就带大家来认识一下这个强大的投资工具。
首先我们要来了解一下什么是指数?指数其实很简单，就是一个加权平均值。用来反映市场的一个平均水平。我们在日常生活当中也经常会接触到指数这个概念，比如说一个班的平均成绩、一个城市的平均年龄，这些平均值可以反映某一个方面的平均水平，这个就是指数的作用了。
那么股票指数它到底是谁开发的呢?这个股票指数也不是凭空产生的，开发股票指数的机构主要有两类，一类是证券交易所，一类是指数公司。国内有三大指数系列，比如说像上海证券交易所开发的上证指数系列，深圳证券交易所开发的深证指数系列，这些是属于交易所所开发的指数。另外，那还有一个中证指数公司，他开发了一系列的中证指数，这个就属于指数公司开发的指数了。国外也是如此的，你像美国主要有三大指数，纳斯达克、标普五百和道琼斯，这个纳斯达克指数就是交易所指数，而标普五百和道琼斯指数则是指数公司所开发的。
说完了指数我们再来说一下什么是指数基金?基金它会投资各种各样的资产，股票基金就会去投资股票，股票指数是按照一定的规则选出一篮子的股票，如果有一个基金公司按照股票指数去开发一个产品，也是完全按照指数的成份股的比例去买入一篮子的股票。那么这个指数基金它就可以复制股票指数的走势了。这个就是指数基金。指数是一个数学公式，但是要把它变为可以买入卖出的金融产品，还是需要基金公司来实现的。我们在投资指数基金的时候，因为不同的基金公司它的实力也不一样，所以我们一般都是会去挑选这些经营的时间比较长，比较有经验的基金公司的产品。
指数基金的概念我们已经了解了，它看起来好像平平无奇，就是取一个平均值嘛，然后买入一篮子的股票。为什么巴菲特还会如此推崇指数基金呢?这是因为指数基金有很多独有的好处。它主要有三个好处。
第一个好处就是它可以实现长生不老。这个长生不老大家可能听得很新奇，什么是长生不老呢?这个长生不老是针对单个股票和普通的股票基金来说的。我们举个例子，像美国最知名的指数是道琼斯指数，这个指数诞生于一百多年前，道琼斯指数最初有二十个成份股从一百点开始起步，结果一百多年过去了，道琼斯指数从当初的一百点涨到了今天的两万多点。而最初的二十个成份股先后一家家衰落、破产，到今天存活的只有一家通用电器了。有哪一家公司可以长生不老，但是指数基金可以吸收新公司替换老公司的方法，变相的时间长生不老。所以理论上来说，指数的寿命跟国家的寿命是相同的。普通的股票基金是没有办法做到这一点的，因为普通的股票基金它的表现是取决于基金经理，由基金经理来决定股票的买入和卖出。但是很少有基金经理能够连续工作三四十年以上。所以说普通的股票基金一般没有办法长期存在下去的。
指数基金的第二个好处是它可以长期上涨，而且它的上涨速度比其他的资产大类要更高一些。这也是股票资产的一个特点。比如说香港股市香港股市最知名的指数呢是恒生指数，这个指数是一九六四年诞生的。最初恒生指数的点数是一百点，这个点数呢是代表了恒生指数背后这些公司的平均股价。到了二零一七年，恒生指数已经上涨到了两万六千点以上，在五十三年的时间里，从一百点涨到了超过两万六千点，上涨了二百多倍。如果把恒生指数每年的分红也重新考虑在内，恒生指数是上涨到了七万多点，在五十三年的时间里上涨了七百多位，表现还是非常惊人的。咱们国内的股市其实收益也是非常不错的。
指数基金为什么能够长期上涨呢?这个背后的解释有很多，有一个比较通用的解释呢是指数背后的公司每年会赚钱，他赚到的这个钱会再投入生产当中，这样来年就可以带来更多的盈利，这样不断的利滚利，然后这些公司能够赚到更多的钱，就能够推动指数不断的上涨。比如说我们看个例子，就是王大爷开了一家工厂生产水果罐头。这个工厂最初投了一千万建立的，买了设备，买了原材料，第一年赚了一百万的净利润，因为这个产品卖得不错，这个王大爷决定扩大生产，他把第一年赚的一百万再重新投入了进去，又买了一些设备。第二年这个罐头厂赚了一百一十万，王大爷尝到了甜头，他每年的利润都会再投入进去。十年以后，王大爷已经拥有了一家年利润二百六十万，持有资产两千多万的罐头工厂。每年的净利润再投入，让王大爷拥有了更多的厂房，更多的设备、更多的原材料和员工。王大爷还收购了附近的果园，自己种水果，把中间的利润环节去掉，节约了原材料的成本。然后又从海外引入了先进的罐头生产线。原本呢需要二十个人，三班倒来生产，改良之后只需要十个人，大大提高了效率。通过这些改善王大爷的工厂它的资产在增加，效率提升了，这个盈利也在增加。后来王大爷发现了这个罐头呢卖不动了，每年销售出去的罐头数量固定在二十万罐左右，每个罐头大约百分之二十的净利润。虽然罐头卖不动了，但是王大爷发现这个罐头可以提价格，每隔一段时间这个罐头的售价可以稍微往上提一提。只要提价不太高，这个罐头的销量仍然是二十万罐。所以。最后虽然水果的原材料价格在上涨，工人的工资也在上涨，但是这个罐头提价之后，王大爷的净利润仍然能够增长。也就是说王大爷的这个工厂它可以抗通货膨胀。
其实指数基金它背后的这些公司，就是若干家像王大爷这样的公司了，他们当中有的生产汽车、有的生产白酒、有的生产家电、有的坐拥水电站，他们都能够创造价值去获取新的利润。每年的净利润可以再投入生产，让公司拥有更多的资产，来年赚到更多的净利润。生产效率上的提高，同样的资产可以创造出更多的利润，这个社会物价的上涨也会经过传导反映在最后它的价格和利润上，所以这些公司也可以抗通货膨胀。所以只要国家有一个稳定的经营环境，指数背后的公司就能够创造越来越多的盈利。
或许某些年份这些公司会遭遇困境盈利会略微下滑，但是长期看盈利会不断上涨，这就是指数长期上涨的根本动力。股神巴菲特呢也提到过啊，买指数基金就是买国运，只要相信国家能够继续发展，指数基金呢就能够长期上涨，我们就能够分享国家经济增长带给我们的收益了。
以前流行过一种基金的投资方法，就是十年之前比较普及的一种投资方法，就是看A股上证综指的点数两千。两千下就可以买，两千五百点以上就可以卖。这个投资策略曾经风靡一时，但是现在大家了解了指数点数的意义和指数长期上涨的优势，就能够明白这个策略并不靠谱。因为这个点数所代表的指数背后公司的平均股价，它是长期上涨的。我们看点数去投资呢，可能某一段时间里有效，但是长期看就是在刻舟求剑了。你像我们A股所经常说的上证三千点，上证三千四百点，这个上证点数，它就是从九一年的一百点开始起步的。到了现在涨了三十倍以后还会继续上涨。美国股市、香港股市的指数都是在很长的时间里上涨了几百倍的。所以国内的指数也会如此，若干年后，咱们国内的上证综指会涨到一万点、两万点，因为这个点数会不断的上涨，如果始终固定在一个点数以下投资，那么注定会失效的。所以我们在投资的时候不能看点数，这也就是指数
